近期，國內(nèi)磷肥市場延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，秋季用肥需求進(jìn)入溫和釋放期，但下游受成品庫存及資金壓力影響，對高價原料接受度仍有限。其中，磷酸一銨受成本端強(qiáng)力支撐，報價保持堅挺；磷酸二銨內(nèi)銷節(jié)奏略有加快，企業(yè)出貨量小幅提升。原料端，成本磷礦石和硫磺等價格高位對磷肥價格形成剛性支撐。當(dāng)前市場交投氛圍邊際改善，企業(yè)以執(zhí)行前期訂單為主，新單成交多依托剛需，業(yè)者觀望情緒仍較濃厚，等待需求進(jìn)一步放量信號。
磷酸一銨：成本支撐強(qiáng)勁 需求跟進(jìn)有限
本周磷酸一銨市場整體弱穩(wěn)，價格重心未出現(xiàn)明顯波動。湖北地區(qū)55%粉狀一銨主流出廠報價3350元/噸，實(shí)際成交以商談為主，部分企業(yè)高端報價略高；山東地區(qū)55%粉銨送到價3550~3590元/噸，區(qū)域內(nèi)成交多集中于低位區(qū)間。區(qū)域表現(xiàn)上，華中地區(qū)因部分企業(yè)檢修，供應(yīng)略顯偏緊，企業(yè)待發(fā)訂單可維持至9月中旬；西南地區(qū)依托本地磷礦資源優(yōu)勢，且部分企業(yè)側(cè)重出口，內(nèi)銷價格較主產(chǎn)區(qū)低50~80元/噸。
供應(yīng)端，主要產(chǎn)區(qū)一銨企業(yè)開工負(fù)荷保持穩(wěn)定，平均開工率維持在65%~68%，無明顯增減產(chǎn)計劃。企業(yè)庫存壓力普遍較小，多數(shù)企業(yè)庫存維持在4~6天水平，短期無去庫焦慮。需求端，復(fù)合肥企業(yè)開工率逐步回升至40%~45%，但受成品庫存高位影響，原料采購以“小單補(bǔ)庫”為主，大規(guī)模集中采購尚未啟動，整體成交較前期僅邊際改善。
成本端支撐持續(xù)強(qiáng)化。磷礦石價格高位穩(wěn)定，湖北地區(qū)28%品位磷礦石船板價維持在980~1000元/噸；貴州開陽地區(qū)30%品位磷礦石車板價950~980元/噸，其他區(qū)域因品位及運(yùn)輸差異，主流價格在570~600元/噸。硫磺價格高位震蕩，長江港口顆粒硫磺參考價2610元/噸，短期內(nèi)市場可能因獲利盤拋售出現(xiàn)階段性回調(diào)。成本高企使一銨企業(yè)報價底氣充足，但下游接受能力有限，市場呈現(xiàn)“成本托底、需求跟進(jìn)不足”的僵持格局。預(yù)計短期內(nèi)一銨市場將繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，價格難有大幅波動。
磷酸二銨：內(nèi)需溫和回暖，庫存壓力仍存
磷酸二銨市場穩(wěn)中整理，區(qū)域價差保持穩(wěn)定。湖北地區(qū)64%顆粒二銨主流出廠報價3820~3880元/噸，實(shí)際成交可讓利20~30元/噸；山東地區(qū)出庫價4000~4070元/噸，受運(yùn)輸及倉儲成本影響，價格高于主產(chǎn)區(qū)；云南地區(qū)依托資源及出口優(yōu)勢，64%顆粒二銨價格在3280~3380元/噸，區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯。分區(qū)域看，華東、華北地區(qū)秋季備肥逐步推進(jìn)，交投活躍度略高于其他區(qū)域。
需求端呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢。華北、西北等地秋季備肥進(jìn)度已達(dá)50%左右，山東、河南等地經(jīng)銷商采購量環(huán)比提升15%~20%，但多為“按需采購”，未出現(xiàn)囤貨現(xiàn)象。企業(yè)內(nèi)銷日均發(fā)貨量維持在1.4萬~1.5萬噸，較上周小幅提升，終端需求釋放節(jié)奏平穩(wěn)；出口端，截至9月5日，國際磷酸二銨FOB報價升至780~795美元/噸，較內(nèi)銷溢價約42%，部分企業(yè)為保障出口訂單適當(dāng)調(diào)整內(nèi)銷發(fā)貨節(jié)奏，待發(fā)訂單可維持10~15天。供應(yīng)端，主要二銨企業(yè)開工率約68%~70%，生產(chǎn)整體穩(wěn)定。
庫存方面，主要港口庫存量約185萬~190萬噸，較上周下降5萬~10萬噸；國內(nèi)港口庫存29.4萬噸，環(huán)比減少1萬噸，庫存消化進(jìn)度有所加快，但同比仍處于高位，整體庫存壓力尚未根本緩解。原料成本方面，磷礦石、硫磺價格高位運(yùn)行，成本面對二銨價格形成有力支撐。預(yù)計短期二銨市場將繼續(xù)以去庫存為主，價格保持穩(wěn)中整理態(tài)勢。
綜合來看，當(dāng)前磷肥市場處于秋季備肥關(guān)鍵窗口期，需求溫和釋放但力度有限，磷礦石價格企穩(wěn)、硫磺價格高位震蕩的成本端支撐，與供應(yīng)端一銨、二銨企業(yè)穩(wěn)定開工格局形成博弈，且港口二銨庫存壓力尚未根本緩解。結(jié)合行業(yè)嚴(yán)控磷銨新增產(chǎn)能、推動綠色化高端化轉(zhuǎn)型的導(dǎo)向，同時需關(guān)注新能源材料對磷資源需求的結(jié)構(gòu)性增長影響，預(yù)計短期市場延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，價格難有大幅漲跌。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注秋季備肥進(jìn)度、原料價格走勢、企業(yè)開工與出口情況及庫存消化節(jié)奏，建議市場參與者理性操作，經(jīng)銷商可根據(jù)區(qū)域需求節(jié)奏分批次采購避免集中囤貨，生產(chǎn)企業(yè)可關(guān)注出口窗口期優(yōu)化內(nèi)銷與出口比例，同時推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化以降低成本，避免盲目追高或低價競銷。(來源：中國農(nóng)資傳媒)
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