近期，國內復合肥市場整體以平穩(wěn)運行為主，成本高位與需求延遲之間的博弈持續(xù)。隨著秋季備肥窗口逐步收窄，市場觀望情緒略有緩和，但整體交投尚未放量。45%氯基復合肥主流出廠價參考2400~2500元/噸，45%硫基復合肥出廠價參考2830~2900元/噸。部分企業(yè)為促進出貨，繼續(xù)實行靈活定價策略，華北、華東等地氯基產(chǎn)品成交仍存50~80元/噸優(yōu)惠空間。高端產(chǎn)品價格穩(wěn)健，57%硫基肥出廠價維持在4000~4050元/噸。下游采購仍以分批、小單為主，大規(guī)模備貨尚未全面啟動。
供應格局：開工穩(wěn)中有升，庫存緩慢消化
行業(yè)平均開工率小幅上調至43.5%左右，區(qū)域生產(chǎn)差異依然顯著。華北地區(qū)主流企業(yè)維持高負荷運行，重點保障高氮肥生產(chǎn)；華中、華東部分企業(yè)開工率亦有所回升，周度出貨量較前期增加10%~15%，持續(xù)通過運費補貼和訂單優(yōu)惠加快庫存周轉。盡管企業(yè)端庫存壓力略有緩解，社會庫存仍處于中高水平，尤其東北地區(qū)渠道庫存消化周期仍在40天以上。在環(huán)保與能效政策約束下，行業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化，部分中小企業(yè)低負荷生產(chǎn)或階段性停車。
成本傳導：原料整體堅挺，復合肥成本居高不下
原料市場整體仍呈分化態(tài)勢。磷銨方面，硫磺價格持續(xù)高位，湖北地區(qū)55%粉狀一銨主流出廠價維持在3250~3320元/噸，企業(yè)庫存壓力不大，挺價意愿較強；鉀肥供應偏緊格局未改，港口庫存持續(xù)低位，62%白鉀主流港口自提價參考3080~3120元/噸。尿素市場承壓運行，山東地區(qū)小顆粒出廠價在1630~1680元/噸區(qū)間窄幅調整，對復合肥成本支撐有限。整體來看，硫基復合肥成本仍處高位，對成品價格形成底部支撐。
區(qū)域動態(tài)：北方備肥逐步啟動，南方仍受天氣制約
華北地區(qū)小麥肥走貨略有好轉，45%高氮類產(chǎn)品主流出廠價2550~2600元/噸，新單成交仍顯謹慎。華中地區(qū)企業(yè)報價暫穩(wěn)，新單跟進一般，市場仍存一定觀望情緒。南方區(qū)域受極端天氣滯后影響，水稻區(qū)用肥有所推遲，經(jīng)濟作物區(qū)采肥亦未大規(guī)模開展，區(qū)域價差維持150~200元/噸。隨著8月下旬臨近，北方玉米追肥需求預計逐步釋放，市場關注點轉向基層實際用肥節(jié)奏。
綜合來看，當前復合肥市場正處于秋季行情啟動前的平穩(wěn)過渡階段，成本支撐顯著，但需求仍未大規(guī)模釋放。市場整體波動有限，區(qū)域分化格局延續(xù)。后續(xù)市場關鍵變量仍集中于原料價格走勢尤其是磷鉀產(chǎn)品的供應情況，以及北方玉米追肥與南方晚稻備肥的實際啟動時間。建議各方保持理性采購，把握區(qū)域價差機會，積極防范天氣與貨運風險，確保秋季農(nóng)業(yè)用肥穩(wěn)定供應。中長期來看，在綠色農(nóng)業(yè)政策導向下，新型高效肥與專用配方肥的應用比例預計進一步提升，產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化持續(xù)深化。（來源：中國農(nóng)資傳媒）
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